全聚德(002186.CN)

全聚德:品牌聚焦,国企改革开启新的旅程

时间:14-08-27 00:00    来源:兴业证券

盈利预测及投资评级

预计2014-2016年全聚德(002186)全面摊薄后的EPS分别为0.47元(+22%)、0.62元(+31%)、0.76元(+22%);14年利润正常化及餐饮业务的恢复,带来了利润的高增长,15-16年若公司内部激励到位、管理改善,直营门店的利润还有很大的提升空间,或带来惊喜。

风险提示:

1、食品安全风险;

2、全聚德仿膳食品和全聚德三元金星扩建不能如期投产风险;

3、人工、原材料和房屋租金成本上涨超预期。