全聚德(002186.CN)

全聚德调研快报:餐饮业务扩张放缓,食品业务值得期待

时间:13-05-22 00:00    来源:东兴证券

结论:

考虑到公司受限制三公消费影响较大,餐饮业务外延式扩张放缓;食品业务短期内或将受制于产能瓶颈,新增产能2015年左右方能达产;东来顺资产注入或慢于预期。我们给予公司“推荐”的投资评级,预计2013~2015年EPS分别为1.10元、1.21元、1.48元,对应的PE为28.45、26.07、21.14。