全聚德(002186.CN)

全聚德:股价形成下跌趋势,短期有反弹需求

时间:12-11-26 00:00    来源:山西证券

公告

深圳证券交易所大宗交易平台公告显示,11月20日,公司在大宗交易平台成交了30万股,成交价格为27.46元,成交金额为823.80万元。买房营业部为申银万国证券股份有限公司上海大连路证券营业部,卖方营业部为招商证券股份有限公司北京金融街证券营业部。

点评

公司股价形成下跌趋势,短期有反弹需求。

估值和评级:假设第四季度营业收入同比增长9%,我们维持之前的盈利预测,给公司2012-2014年EPS分别为1.21、1.37、1.49元,在目前股价29.69元基础上,PE分别为25、22、20倍。公司预告2012年业绩为“净利润约14,209.32万元~18,084.58万元,增长10%~40%”。另外,市场对集团另一餐饮品牌“东来顺“注入公司的预期比较强烈,东来顺如果能注入公司,可以享有一定的协同效应,在渠道和采购上有一定的资源共享,明显利好公司。在二级市场上,我们认为公司股价走势后半年疲软,目前看下跌趋势明显,主要有前期获利回吐的因素,我们认为股价如果跌到今年年初的24.75元附近,可以适当买入。目前看,短期有股价反弹需求,但是下跌趋势还没有实质性的转变。综合考虑,如果明年有年报行情的话,在2012年12月底和2013年1月份,可以关注公司。综合考虑,我们维持公司“增持”评级。

风险提示:食品安全风险,成本上升风险,其他不可预知风险。