全聚德(002186.CN)

全聚德:商品销售增长和餐饮毛利率提升驱动利润增长

时间:12-08-23 00:00    来源:山西证券

估值和评级:我们调高之前的盈利预测,给公司2012-2014年EPS分别为1.29、1.41、1.51元,在目前股价34.58元基础上,PE分别为27、25、23倍。市场对集团另一餐饮品牌“东来顺“注入公司的预期比较强烈。东来顺如果能注入公司,可以享有一定的协同效应,在渠道和采购上有一定的资源共享。在二级市场上,司股价走势强劲,如果不考虑资产注入, 我们认为公司股价走势和目前估值水平基本合理,继续维持 “增持”评级。

风险提示 :食品安全风险,成本上升风险,其他不可预知风险。