移动版

休闲服务周报:16年中国邮轮乘客数量增长一倍,华侨城长隆华强方特入榜16全球主题公园TOP10

发布时间:2017-06-03    研究机构:兴业证券

本周表现:本周(05.28-06.03)申万休闲服务指数相对于沪深300下跌1.63%。申万休闲服务指数(801210)上涨0.19%,沪深300指数上升1.82%。在申万28个一级行业指数涨幅排行榜中,休闲服务排在第14位。个股方面,本周涨幅较大的个股为:曲江文旅(+6.05%)、西安饮食(+4.78%)、中国国旅(+3.01%)。

本周跌幅较大的个股为:ST山水(-6.91%)、鸿博股份(-5.86%)、凯撒旅游(-5.74%)。目前旅游行业PE估值(TTM)为40.0X,而04~17年的均值为41.0X,现估值水平较历史均值约溢价-2.5%。

行业重点信息跟踪:重点数据:国际邮轮协会数据,去年全世界有2470万人乘坐了邮轮,同比2015年增长近6.5%,来自中国的邮轮乘客数量增长超过一倍,达到210万人次。2016全球主题公园TOP10华侨城长隆华强方特入榜。行业动态:七类非法一日游最高罚10万,8月起实施。丰盛4亿元收购澳土地资产发展旅游度假村。长城影视通过收购这9家旅行社51%股权,每年可服务游客约140万人次,可为公司增加3000多万元净利润,同时可为公司旗下诸暨影视城输送游客20万人次以上。长城影视:收购9家旅行社,正式切入旅游产业。酒店:安邦3.916亿拿下荷兰酒店,3年内与黑石的交易超90亿。中企以7.14亿元收购悉尼双湾洲际酒店。国泰航空母公司太古集团开始进军美国酒店市场。

万达酒店发展完成出售马德里地标建筑“西班牙大厦”。华住CEO张敏:宜必思在华开业数量今年要突破100家。上市公司:华住希望将宜必思做到全国网络布局最广的国际品牌,今年计划突破100家,今年宜必思在华开业数量已创新高。黄山旅游携手景域集团扛起文明旅游大旗,“小黄子”IP震撼发布。

众信与法航荷航合作共同提升赴欧旅行体验。旅游交通:Uber一季度营收34亿美元,净亏损7.08亿美元。

上市公司重点公告跟踪:(1)三湘印象(000863.SZ):三湘印象股份有限公司董事会于2016年12月19日收到董事、副董事长芮永祥先生的书面辞职函,因工作原因申请辞去公司第六届董事会董事、副董事长职务,同时辞去董事会战略与投资委员会委员职务。公司于2017年5月31日召开2016年股东大会审议通过了《关于增补胡雄先生为公司第六届董事会董事候选人的议案》,任职期限至本届董事会期满之日。(2)华天酒店(000428.SZ):关于子公司获得政府补助的公告。近日,华天酒店集团股份有限公司的全资子公司湘潭华天大酒店有限公司收到湘潭市财政局下拨的2013年、2014年税收返还款共计239万元整。关于董事变更的公告。经华天酒店集团股份有限公司于2017年6月1日召开的公司2017年第二次临时股东大会选举,李征兵先生被选举为公司董事,其任职期限自公司股东大会表决通过之日起至第六届董事会任期届满日止。(3)长白山(603099.SH):证券事务代表辞职的公告。近日,公司董事会收到公司证券事务代表李岱峰先生提交的书面辞职申请。李岱峰先生因个人工作变动原因向公司董事会申请辞去公司证券事务代表职务,辞职申请自送达公司董事会之日起生效。(4)西安旅游(000610.SZ):2016年年度权益分派实施公告。本次权益分派方案的具体内容为:以236,747,901为基数,向全体股东每10股派发现金红利0.20元(含税),不送红股,不以公积金转增股本。(5)丽江旅游(002033.SZ):更换保荐代表人的公告。丽江玉龙旅游股份有限公司非公开发行于2014年2月完成,发行的股票于2014年2月19日在深圳证券交易所上市,作为本次非公开发行项目的保荐机构,国信证券股份有限公司原指派黄艳女士、许刚先生担任保荐代表人,持续督导期间至2015年12月31日止。

未来一周上市公司大事提醒:06-06锦江股份分红派息;06-06锦江股份分红除权;06-07中青旅股东大会召开;06-09西安旅游分红除权;06-09西安旅游分红派息;06-09锦江股份从重要指数成分中剔除;06-09全聚德(002186)分红派息;06-09全聚德分红除权。

本周观点:我们持续看好社会服务产业在国内经济转型期间的重要地位,以及消费升级、交通改善、带薪休假等长期利好;同时,旅游行业国企改革不断深入将给公司资产规模以及激励机制方面带来积极变化,我们17年看好相关公司低基数下内生外延带来的业绩增长以及国企改革等相关机会,维持行业长期的稳健增长的判断。投资建议:第一类:优质旅游标的:中国国旅(拿下首都机场免税店,毛利率提升在即)、黄山旅游(Q2/3低基数下大概率实现反弹,宏村和太平湖项目积极推进,18年6月底杭黄高铁通车)中青旅(乌镇稳健,古北持续高增长,估值处于历史底部区间)、凯撒旅游(出境游数据回暖,龙头受益)、三湘印象(低估值,文化+地产双主业稳步推进)、锦江股份(17年数据持续向好,期待整合效应)、三特索道(民营连锁景区龙头,控股股东全额认购定增彰显对公司发展信心,同时缓解财务压力)、长白山(稀缺冰雪景区,产业链延伸可期)。第二类:国企改革:首旅酒店(发力中高端带动Revpar显著提升,消费升级和国改双轮驱动)、锦江股份(Revpar显著提升,重点布局中高端及法国减税带来业绩弹性)、桂林旅游(混改引入海航正式落地+新董事长上任业绩大幅改善+桂林地区优质景区资源整合的预期)、云南旅游(华侨城入股世博完成,打造云南旅游综合开发平台)。新兴产业:荣泰健康(高端按摩椅龙头,国内和欧美市场拓展+微SPA摩摩哒快速增长)。第四类:美股:携程、华住。