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休闲服务行业周报:旅游行业整体向好,继续关注混改和“一带一路”主题

发布时间:2017-05-05    研究机构:方正证券

本周观点:1.旅游行业整体向好。2016年,旅游行业上市公司营业收入和净利润同比分别增长19.54%和19.10%,行业收入与盈利整体向好。2.第二批混改试点已批复7家,继续关注混改主题。央企混合所有制改革持续提速。第二批混改试点共10家央企已批复7家,目前正在筛选第三批企业,全国范围内的国企改革进程有望加快。我们认为国改标的公司区域资源整合及资本运作的预期将进一步提升,上市公司的人事变动或股权结构变动也有望带来新的变化。我们建议重点关注中国国航、南方航空、东方航空、峨眉山A、云南旅游、丽江旅游。3.旅游旺季到来,建议关注旅游市场增长带来的板块景气度提升。强烈推荐峨眉山A,同时推荐黄山旅游、桂林旅游、张家界、三特索道。4.一带一路峰会即将召开,建议关注西安带路三侠。推荐西安三家旅游餐饮上市公司:曲江文旅、西安旅游、西安饮食。5.中免有望连续中标香港和北京机场免税业务,我们看好规模提升带来的业绩提振效应,强烈推荐中国国旅。6.强烈推荐转型旅游,受益于大股东丰富旅游资源的宜昌交运。7.中高端酒店需求边际提升,中高端将成为布局热点,推荐酒店板块的首旅酒店、锦江股份、金陵饭店。8.消费升级带动大众休闲游崛起,推荐拥有优质休闲景区资源的中青旅、大连圣亚、宋城演艺。9.健康旅游、智能旅游和海洋旅游将迎来大发展,推荐打造旅游全产业链的北部湾旅。10.推荐业绩稳健,意向收购汤城小厨的全聚德(002186)。11.出境游景气复苏,推荐打造出境服务全产业链的龙头众信旅游、凯撒旅游。

上周表现:板块跑输市场。上周申万休闲服务行业跑输沪深300指数(-3.20%vs-1.86%)。在申万28个一级行业的上周股价涨跌幅情况中,休闲服务板块排倒数第3名。

行业动态:1.第二批混改试点央企已批复7家军工、民航、通信行业受关注。2.五一假期全国接待游客1.34亿人次总收入791亿元。3.白洋淀“五一”接待游客同比增长过半,雄安新区总体平稳。4.香港迪士尼扩建成定局是否真能带来巨额经济效益?

公司动态:1.华邦健康间接加码丽江旅游。2.中国国旅获证金公司连续增持“顶风”推高送转遭问询。3.改革转型南航资本控股公司成立。4.中国旅游集团持续剥离非主营业务。5.曲江智造申请挂牌新三板。6.众信旅游:已逐步开展游学、移民置业和旅游金融等业务

风险提示:餐饮旅游系统性风险,公司经营业绩不及预期

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