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餐饮旅游行业周报:海南离岛免税政策进一步放宽,把握春节旺季机会

发布时间:2017-01-15    研究机构:东方证券

行情回顾:本周沪深300指数下跌0.83%,创业板指数大幅下跌3.31%。餐饮旅游行业指数本周回调2.74%,表现弱于大盘。各子板块的表现上:全板块下跌,旅行社和酒店板块下跌较少,旅行社板块全周下跌1.03%,酒店板块下跌2.92%;景区板块下跌3.98%,餐饮板块下跌5.06%。

行业要闻:(1)全域旅游发展如火如荼,500个示范区创建单位覆盖全国。2017年全国旅游工作会议上信息显示,当前,全域旅游发展如火如荼,旅游现代治理机制建设取得突破。目前,分两批确定全国500个全域旅游示范区创建单位,包括海南、宁夏两省(区),91个市(州),407个县(市),覆盖全国31个省(区、市)等。(2)汽车房车露营地创新峰会举办。1月10日,全国工商联汽车经销商商会汽车(房车)露营地专委会在北京成立,并召开2017中国汽车房车露营地创新高端峰会。(3)海南铁路离岛旅客将享受离岛免税政策。财政部印发《关于将铁路离岛旅客纳入海南离岛旅客免税购物政策适用对象范围的公告》,1月15日起将海南铁路离岛旅客纳入离岛免税政策适用范围。(4)蚂蜂窝:发布《2017年度春节出游趋势报告》。“异地过年”成为越来越多人的选择,关注热度同比增长了62%,境内外旅游产品的价格均较去年有所上涨。

A股旅游类上市公司重要公告:首旅酒店:董事会成员增加至11名,提名刘毅先生、白凡先生、梁建章先生、沈南鹏先生、孙坚先生、卢长才先生为公司非独立董事;峨眉山A:董事会通过建设峨眉雪芽电商运营中心议案,总投资约1500万元;腾邦国际:实际控制人、董事长钟百胜先生增持公司股份490.27万股,占总股本0.88%;全聚德(002186):2016年业绩快报,实现营收18.62亿,同比增长0.45%,归母净利润1.44亿,同比增长9.73%;桂林旅游:公司对桂圳公司的部分资产计提减值准备;对丰鱼岩公司的长期股权投资计提减值准备1201.8万元;拟以挂牌交易方式出售丰鱼岩公司51%股权。 l本周建议组合:中青旅、宋城演艺、中国国旅、黄山旅游和三特索道。

投资建议与投资标的

春节将至,旅游行业利好政策发力,行业供给侧改革不断深化,也进一步印证了我们年度策略中国内游升级与整合将成为17年最大看点的判断。17年,国人异地过年热情高涨,海南岛步入旺季客流稳步回暖,离岛免税政策进一步放宽,同时部分休闲度假景区面临门票上涨的预期,部分自然景区也存在索道和酒店提价预期,建议重点关注中国国旅、中青旅和黄山旅游。我们继续看好休闲属性强,景区复制得到验证或提上日程的中青旅、黄山旅游,宋城演艺、建议战略性配置国改进展中、同时受益于离岛免税政策放宽的中国国旅,弹性层面关注市值较小、基本面正在起变化的桂林旅游、三特索道和峨眉山。17年行业投资策略建议把握四条主线:(1)国企改革受益标的:关注巨头气质初现的中国国旅以及区域性龙头锦江股份、云南旅游、首旅酒店(2)关注东部休闲游、周边游标的:推荐黄山旅游、以及拥有异地复制能力及管理输出潜力的中青旅、宋城演艺、长三角周边游布局初见成效的三特索道(3)中西部景区龙头:推荐峨眉山A、关注丽江旅游和桂林旅游。(4)中长期建议适当关注出境游及酒店龙头企业的复苏信号:建议关注出境游两大龙头众信旅游、凯撒旅游以及酒店行业龙头锦江股份和首旅酒店。

风险提示 系统性风险、突发性因素、个股并购重组不达预期等。